报告公司投资评级 [1] 公司维持"推荐"评级。 报告核心观点 1. 盈利持续改善,分红更显积极 [2] 2. 开店放缓、单店下降收窄,Q2 营收小幅下降,略好于预期 [2] 3. 费用略微提升,但成本红利延续,带动盈利继续改善 [2] 4. 下半年继续推进挖潜增效工作,公司经营有望平稳向好 [2] 报告分类总结 公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 财务数据 1. 2024年上半年公司实现营收16.6亿元,同比-4.6%；实现归母净利润2.0亿元,同比+10.3% [2] 2. 2024年Q2公司实现营收9.7亿元,同比-2.0%；实现归母净利润1.4亿元,同比+6.8% [2] 3. 公司发布半年度利润分配方案,每10股派发现金红利3元(含税) [2] 经营情况 1. 开店放缓,单店收入同比下滑约9% [2] 2. 鲜货类产品同比-3.1%,其中夫妻肺片/整禽类/香辣休闲/其他鲜货销售收入分别同比-6.5%/-2.4%/-24.6%/+11.3% [2] 3. 分地区来看,核心区域华东同比-4.6%,华中/西南/华北/华南地区表现较好,分别同比+2.0%/+14.9%/+14.5%/+5.3%,而西北/东北区域下滑较多,分别同比-38.9%/-36.2% [2] 4. 公司继续推进挖潜增效工作,如与东方一串、正大集团等达成合作,深挖供应链上下游潜力,新推出嫩烤鸡翅中、龙虾桶等创意新品,并聘请明星杨迪作为"首席饭搭子"进行营销,继续发力海外市场 [2]