公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 今世缘2024年中报业绩符合预期，经营韧性较强，收入端保持较快增长，特A+/特A类产品势能延续 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩概览 - 2024年上半年，今世缘实现营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%，归母净利润24.61亿元，同比增长20.08%。2024年第二季度单季总营收26.34亿元，同比增长21.52%，归母净利润9.29亿元，同比增长16.86% [3] 产品与区域分析 - 24Q2特A+类/特A类/A类产品营收分别为16.82/8.10/0.80亿元，同比增长21.07%/25.30%/10.04%。省内市场主要区域如南京、苏中等地保持增长，省外市场营收2.32亿元，同比增长36.78% [4] 财务指标 - 24Q2销售毛利率73.02%，同比+0.15pct，销售费用率12.23%，同比-0.91pct。归母净利率为35.27%，同比-1.4pct，主要受投资净收益及公允价值变动净收益影响 [5] 盈利预测与估值 - 维持2024-26年归母净利润预测为39.61/48.65/57.22亿元，折合EPS为3.16/3.88/4.56元，当前股价对应P/E为14/11/9倍。预计全年122亿营收目标有望顺利达成，中长期看公司在省内全价位布局，渠道基础扎实，省内市占率有望继续提升 [6]