报告公司投资评级 - 报告给予平安银行"增持"评级 [2] 报告的核心观点 1) 2024年上半年营收同比-13.0%,净利润同比+1.9%,营收同比负增幅度有所放缓 [18] 2) 单季净利息收入环比-4.9%,资产端收益率继续下行,负债成本也有明显改善 [27] 3) 资产端:对公贷款增长良好,带动贷款占比回升;负债端:存款占比回升 [37][43] 4) 净非息收入同比增8.0%,主要是其他非息收入的支撑 [47] 5) 资产质量:二季度不良生成改善,零售不良率小幅微升,信用卡不良暴露有所改善 [53] 6) 平安银行2024年中期将每10股派发现金股利2.46元 [63] 分析报告目录 营收和利润情况 - 2024年上半年营收同比-13.0%,净利润同比+1.9% [18] - 营收同比负增主要源于利息收入和其他非息收入同比增速均向好,而手续费收入负增幅度有所扩大 [18] - 净利润同比增长主要得益于拨备计提力度环比有所加强 [18] 资产负债情况 - 单季净利息收入环比-4.9%,资产端收益率继续下行,负债成本也有明显改善 [27] - 资产端:对公贷款增长良好,带动贷款占比回升 [37] - 负债端:存款占比回升,其中对公存款增长明显 [43] 非息收入情况 - 净非息收入同比增8.0%,主要是其他非息收入的支撑 [47] - 净手续费收入同比下降20.6% [47] 资产质量情况 - 二季度不良生成率环比下降,不良率持平 [53] - 零售不良率小幅上升,信用卡不良暴露有所改善 [58] - 拨备覆盖率和拨贷比均有所提升 [53] 其他 - 平安银行2024年中期将每10股派发现金股利2.46元 [63] - 前十大股东中,香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等机构增持 [64]