报告公司投资评级 - 报告维持平安银行的增持评级 [2] 报告的核心观点 1. 平安银行2024年上半年营收同比-13.0%,净利润同比+1.9% [18][19] - 营收同比负增的幅度有所放缓,主要源于利息收入和其他非息收入同比增速均向好,而手续费收入负增幅度有所扩大 [18] - 净利息收入同比-21.6%,息差同比收窄幅度有所缓和,但规模扩张速度同样有所放缓 [18] - 净非利息收入同比8.0%,主要是其他非息收入的支撑 [18] - 净利润同比增1.9%,拨备计提力度环比有所加强 [18] 2. 单季净利息收入环比-4.9%,资产端收益率继续下行,负债成本也有明显改善 [27][28][29][30][31][32] - 资产端收益率环比下行19bp至4.06%,负债端存款付息率环比下降7bp至2.15% [31][32] 3. 资产负债增速及结构:调结构延续,新增贷款主要由对公支撑 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] - 资产端:对公贷款增长良好,带动贷款占比回升 [37][38][39][40] - 负债端:存款占比回升,其中对公存款同比多增,个人活期存款占比提升 [43][44][45][46] 4. 净非息收入:一季度格局延续,手续费承压,其他非息支撑 [47][48][49][50][51][52] - 净非息收入同比增8.0%,净手续费收入同比-20.6%,净其他非息收入同比上升56.7% [47] 5. 资产质量:二季度不良生成改善,零售不良率小幅微升,信用卡不良暴露有所改善 [53][54][55][56][57][58][59][60] - 不良率1.07%,环比持平,拨备覆盖率264.26%,环比上升2.6个百分点 [53][54][55] 6. 中期分红:平安银行2024年中期将每10股派发现金股利2.46元,现金分红总额占24H1归属普通股股东净利润比例为20% [63] 7. 前十大股东变动:香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等机构增持 [64][65][66] 根据报告目录分别总结 营收和利润 - 平安银行2024年上半年营收同比-13.0%,净利润同比+1.9% [18][19] - 营收同比负增的幅度有所放缓,主要源于利息收入和其他非息收入同比增速均向好,而手续费收入负增幅度有所扩大 [18] - 净利息收入同比-21.6%,息差同比收窄幅度有所缓和,但规模扩张速度同样有所放缓 [18] - 净非利息收入同比8.0%,主要是其他非息收入的支撑 [18] - 净利润同比增1.9%,拨备计提力度环比有所加强 [18] 资产负债情况 - 单季净利息收入环比-4.9%,资产端收益率继续下行,负债成本也有明显改善 [27][28][29][30][31][32] - 资产端收益率环比下行19bp至4.06%,负债端存款付息率环比下降7bp至2.15% [31][32] - 资产负债增速及结构:调结构延续,新增贷款主要由对公支撑 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] - 资产端:对公贷款增长良好,带动贷款占比回升 [37][38][39][40] - 负债端:存款占比回升,其中对公存款同比多增,个人活期存款占比提升 [43][44][45][46] 非息收入 - 净非息收入:一季度格局延续,手续费承压,其他非息支撑 [47][48][49][50][51][52] - 净非息收入同比增8.0%,净手续费收入同比-20.6%,净其他非息收入同比上升56.7% [47] 资产质量 - 资产质量:二季度不良生成改善,零售不良率小幅微升,信用卡不良暴露有所改善 [53][54][55][56][57][58][59][60] - 不良率1.07%,环比持平,拨备覆盖率264.26%,环比上升2.6个百分点 [53][54][55] 其他 - 中期分红:平安银行2024年中期将每10股派发现金股利2.46元,现金分红总额占24H1归属普通股股东净利润比例为20% [63] - 前十大股东变动:香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等机构增持 [64][65][66]