报告评级 - 维持目标价189.13元，维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 公司2024年中报收入、业绩快速增长，主要是公司新产品不断放量，产品结构持续优化，实现量利质齐升 [2] - 公司450系列产品持续爆款，2024-2025年不断丰富产品矩阵，多个全新平台蓄势待发，包括四缸500SR、三缸仿赛675SR，双缸250SR-R、公升级超跑等 [3] - 新能源方面，公司拓宽产品谱系，强化渠道建设，逐步进入收获期 [3] - 自主品牌加速出海，出口需求保持超高景气，公司持续受益内外市场共振下，新产品周期不断兑现 [3] 财务数据总结 - 2024年中报实现收入75.3亿元，同增15.7%，归母净利7.1亿元，同增28.5% [3] - 2024年预计实现收入14,670百万元，同比增长21.1%；归母净利1,367百万元，同比增长35.7% [13] - 2024年预计毛利率32.0%，EBIT利润率8.3%，销售净利率9.1% [13] - 2024年预计每股收益9.03元，净资产收益率22.6% [13]