报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - Q2 收入增速稳健,利润超预期,扣非净利润符合预期 [1] - 成品药院外销售持续提升,销售改革成效显著 [1] - 毛利率提升,盈利能力改善,主要受销售费用降低影响 [1] - 公司持续完善研发布局,开启仿创结合新时代,创新药持续贡献增量 [1] 财务数据总结 - 预测公司2024/2025/2026年收入为44.60/49.12/53.53亿元,同比增长11.54%/10.12%/8.99% [2] - 预测公司2024/2025/2026年归母净利润为6.98/7.88/9.20亿元,同比增长12.71%/12.89%/16.83% [2] - 公司2024/2025/2026年预测PE为13/12/10X [2] 风险提示 - 行业政策变化风险 [1] - 药品研发及上市不及预期 [1] - 环保风险 [1] - 产品销售不及预期 [1]