报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 核心客户承压，客户结构优化+电镀业务驱动业绩增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 1H24 公司业绩披露 - 1H24 公司营业收入同比+15.3%至 11.2 亿元，归母净利润同比+74.9%至 1.6 亿元；2Q24 营业收入同比+14.9%/环比+27.9%至 6.3 亿元，归母净利润同比+54.2%/环比+4.7%至 0.8 亿元 [3] 2Q24 毛利率承压，费用端有望持续优化 - 1H24 公司毛利率同比+1.1pcts至 24.5%，其中 2Q24 毛利率同比-1.3pcts/环比-1.8pcts至 23.7%。费用端：1H24 公司销管研三费费用率同比-0.8pcts至 7.5%，其中 2Q24 销管研三费费用率同比-1.3pcts/环比-0.7pcts至 7.2% [4] 客户结构优化+电镀业务驱动公司业绩增长 - 1H24 公司核心客户承压，随公司配套新势力客户车型逐步放量，传统冲压业务仍有望持续增长；1H24 电镀业务营收同比+116%至 0.9 亿元，毛利率提升至 81.8%，插混销量增长，以及电镀业务持续开拓，或有望进一步增厚公司利润 [5]