报告公司投资评级 - 新经典（603096.SH）的投资评级为“买入（维持）”[2] 报告的核心观点 - 报告预测新经典2024-2026年的营收分别为9.6亿元、10.2亿元和11.1亿元，归母利润分别为1.8亿元、2.04亿元和2.32亿元，EPS分别为1.11元、1.25元和1.43元，当前股价对应的PE分别为14.5倍、12.8倍和11.2倍[15] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为16.05元，总市值为26亿元，总股本和流通股本均为163百万股，52周价格范围为12.91元至21.55元，日均成交额为43.24百万元[4] 市场表现 - 新经典的市场表现与沪深300指数对比图显示，新经典的股价波动范围为-40%至20%[5] 相关研究 - 报告提到了三篇历史研究报告，分别发布于2024年4月28日、2023年8月11日和2023年4月27日，内容涉及版权货币化能力、优质内容供给和新技术赋能主业进展[7] 公司中期业绩 - 2024年上半年，新经典总营收为4.5亿元，同比增长3.03%，营业成本为2.35亿元，同比增长6.36%，归母和扣非利润分别为0.91亿元和0.82亿元，同比增长3.8%和8.14%。单季度看，2024Q2营收为2.3亿元，同比下降3%，归母和扣非利润分别为0.42亿元和0.4亿元，同比分别下降0.43%和增长10.25%[8] 投资要点 - 2024Q2扣非利润同比增长10.25%，销售毛利率和净利率双升。2024年上半年海外业务收入增长18.24%。公司纸质图书、数字内容、版权运营三大收入分别为4.2亿元、0.21亿元和0.0815亿元，同比增长3.66%、-3.9%和17.2%，毛利率分别为46.69%、68%和57.8%[9] 主业分类 - 2024年上半年，图书策划与发行营收为3.77亿元，同比增长1.99%，毛利率为47.65%，同比下降1.96个百分点。自有IP端，推出新漫画形象"章鱼两丸子"。海外业务端，营收为6255.56万元，同比增长18.24%，亏损收窄47.5%[10] 经营数据 - 2024年上半年，公司营收、归母、扣非利润分别实现3%、3.8%、8%的同比增长，得益于优质版权与产品储备和"聚焦与提效"策略[13] 盈利预测 - 维持“买入”投资评级，基于公司坚持优质内容供给，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务收入增长财务改善，拥抱新媒介进行精细化运营[15]