报告公司投资评级 - 今世缘（603369）的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 今世缘2024年上半年业绩表现稳健，总营收和归母净利润均实现同比增长，显示出公司在白酒行业的竞争力和市场地位的稳固[3] - 公司计划通过加大营销力度、精准投放费用等措施，巩固中秋国庆期间的动销，确保全年业绩目标的实现[3] - 分析师对今世缘的未来盈利预测进行了调整，预计2024年至2026年的归母净利润将分别达到37.7亿元、45.1亿元和53.5亿元，对应PE分别为14倍、12倍和10倍，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计今世缘2022年至2026年的营业总收入和归母净利润将持续增长，其中2024年的营业总收入预计为12250百万元，归母净利润预计为3765百万元，同比分别增长21.28%和20.05%[2] - EPS预测显示，2024年的EPS预计为3.00元/股，对应的P/E为14.32倍[2] 投资要点 - 2024年上半年，今世缘的总营收为73.05亿元，归母净利润为24.61亿元，同比分别增长22.35%和20.08%[3] - 第二季度，公司的酒类收入为26.1亿元，同比增长21.4%，显示出公司在多价格带市场的竞争力[3] - 费用控制良好，尽管投资及公允价值变动对净利率有所拖累，但主业净利率实际同比提升[3] - 公司计划在省内外市场继续提升市场份额，特别是在省内400元价位的主力单品四开保持强势，省外则聚焦“10+N”重点地市级板块[3]