公司投资评级 - 报告对海泰新光的投资评级为“买入（维持）”[3] 报告的核心观点 - 报告认为海泰新光2024年上半年业绩承压，但看好下半年逐步恢复[2] 盈利预测与估值 - 报告预测海泰新光2024年至2026年的归母净利润分别为1.7亿元、2.2亿元和2.8亿元，对应PE估值分别为21倍、16倍和13倍[9] 业绩点评 - 2024年上半年，海泰新光营收2.20亿元，同比下降17.7%，归母净利润0.71亿元，同比下降21.02%[5] - 上半年业绩下降主要受美国客户降低库存影响，医用内窥镜器械行业收入1.76亿元，同比下降16.74%，占主营业务收入80.47%[6] - 美国子公司奥美克进展良好，有助于降低关税风险，下半年将加快泰国子公司的生产能力建设和认证进度[7] - 第二代4K内窥镜系统发货顺利，已累积发货超过一百套，市场反馈良好，为自主品牌建设和整机业务拓展打下良好基础[8]