报告公司投资评级 - 金蝶国际的投资评级为"增持" [6] 报告的核心观点 - 金蝶国际正在推进订阅优先和AI优先的战略，同时通过降本增效措施，预计将迎来盈利拐点 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 52周内股价区间为5.56至13.04港元，当前股本为3,586百万股，当前市值为20,941百万港元 [4] 财务摘要 - 营业收入增长率在2021年至2026年预计保持17%的增长率 [5] - 净利润增长率在2021年为10%，2022年为-29%，2023年为46%，2024年预计为85%，2025年预计为642%，2026年预计为129% [5] - PE和PB数据未提供详细数值 [5] 业务和战略 - 金蝶国际正在加速推进云订阅服务模式转型，2024年上半年营收为28.7亿元，增长11.9%，归母净利润为-2.18亿元，减亏23.2% [9] - 云服务收入为23.9亿元，增长17.2%，占比83.2%，同比提升3.7个百分点 [9] - 分客户市场策略包括紧抓大型企业数字化转型机遇，深化中型企业产品优势，以及在小微企业市场保持领先 [9] - 公司持续推动AI应用创新，且云服务收入占比持续提高，毛利率有望继续提升 [9] 目标价和评级 - 维持目标价为13.31元，维持"增持"评级，预测2024至2026年归母净利润分别为-0.31亿元、1.68亿元和3.86亿元 [9]