报告公司投资评级 - 川投能源的投资评级为"买入（维持）"，当前股价为18.72元[1] 报告的核心观点 - 报告期内，川投能源实现营收6.03亿元，同比增长10.24%；归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；投资收益24.12亿元，同比增长4.88%[2] - 24Q2公司营收和归母净利润同比分别增长16.41%和7.01%，控股水电发电量达11.38亿千瓦时，同比/环比分别增长22.0%和51.1%，光伏发电量达0.81亿千瓦时，同比/环比分别增长40.7%和167.7%[3] - 24H1控股水电和光伏发电同比分别增长18.11%和14.0%，水电发电量达18.91亿千瓦时，同比+18.11%，上网电价0.241元/千瓦时，同比-2.03%；光伏发电量达1.14亿千瓦时，同比+14.00%，上网电价0.517元/千瓦时，同比-17.81%[4] - 24H1雅砻江发电同比+9.38%，发电量达381.62亿千瓦时，营业收入和归母净利润同比分别+3.16%和+2.53%[5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.3/53.3/57.5亿元，对应2024-2026年PE分别为18.5/17.1/15.9倍，维持"买入"评级[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年半年报显示，公司实现营收6.03亿元，同比增长10.24%；归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；投资收益24.12亿元，同比增长4.88%[2] - 24Q2公司营收和归母净利润同比分别增长16.41%和7.01%，控股水电发电量达11.38亿千瓦时，同比/环比分别增长22.0%和51.1%，光伏发电量达0.81亿千瓦时，同比/环比分别增长40.7%和167.7%[3] - 24H1控股水电和光伏发电同比分别增长18.11%和14.0%，水电发电量达18.91亿千瓦时，同比+18.11%，上网电价0.241元/千瓦时，同比-2.03%；光伏发电量达1.14亿千瓦时，同比+14.00%，上网电价0.517元/千瓦时，同比-17.81%[4] - 24H1雅砻江发电同比+9.38%，发电量达381.62亿千瓦时，营业收入和归母净利润同比分别+3.16%和+2.53%[5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.3/53.3/57.5亿元，对应2024-2026年PE分别为18.5/17.1/15.9倍，维持"买入"评级[6]