报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 收入及新签订单稳健增长，高基数下利润增速放缓 - 2024H1公司实现营收5.25亿元，同比增长23.88%；归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3.13% [5] - 公司新签订单金额约7.11亿元，同比增长13.38%，新签订单整体稳健增长 [5] - 考虑行业竞争及研发费用的增加，下调公司2024-2026年盈利预测 [5] 自研转化业务发展迅速，继续加大研发布局新的增长点 - 2024H1自研转化业务实现营收2.90亿元，同比增长52.43%，快速发展 [6] - 公司加大研发，目前开展了多个新药研发项目，涵盖11项小分子化药和6项大分子生物药 [6] CDMO业务与临床业务快速成长，一体化服务能力持续增强 - 2024H1生产子公司赛默制药对内对外合计取得营收6202万元 [7] - 2024H1临床业务实现营收9259万元，同比增长32.22% [7]