公司投资评级 - 胜宏科技的投资评级为“买入-A”，维持评级，6个月目标价为42.44元[7] 报告的核心观点 - 胜宏科技紧跟AI趋势，抢抓发展机遇，布局AI新兴领域，加大研发投入，加快推进海外基地建设，协同效益凸显[1][3][4][5][15] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，胜宏科技实现营业收入48.55亿元，同比增长32.29%；归母净利润4.59亿元，同比增长33.23%；扣非归母净利润4.62亿元，同比增长31.00%[2] 研发与产品布局 - 胜宏科技紧跟市场风向标，抢先布局人工智能、新能源汽车、数据中心等领域，完成对高多层精密HDI5.0mm和高多层PCB8.0mm厚板的设备优化与改造，高端AI数据中心算力产品5阶、6阶HDI以及28层加速卡产品顺利进入量产，1.6T光模块进入小量产[3] - 2024年上半年，公司累计研发投入1.98亿元，针对AI算力、AI服务器产品下一代传输PCIe6.0协议与芯片Oakstream平台技术，800G/1.6T光传输在光模块与交换机上单通道112G&224G的传输技术，下一代6G通讯技术，L3/L4等级自动驾驶技术等领域研发顺利落地，新产品研发成果丰硕[4] 海外基地建设 - 胜宏科技加快推进海外制造基地战略布局，宣布将在越南投资新建生产基地，生产高多层印制线路板和HDI；拟收购APCB公司100%股权，通过布局泰国生产基地，将有力带动公司国内工厂订单需求的增长[5] 投资建议 - 预计公司2024年至2026年收入分别为110.72亿元、148.37亿元、192.87亿元，归母净利润分别为12.21亿元、20.04亿元、27.39亿元，给予24年30倍PE，对应六个月目标价42.44元，维持“买入-A”投资评级[17]