公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 耐世特（1316.HK）2024年半年报业绩点评，聚焦亚太地区业务进展和线控转向技术的领先优势 [2] 根据相关目录分别进行总结 1H24业绩表现 - 1H24公司营收同比-0.1%至21亿美元，毛利率同比+1.0pcts至10.1%，EBITDA同比+6.0%至1.97亿美元，净利润同比-54%至0.16亿美元 [3] - 业绩不及预期，主要受北美客户Robotaxi项目取消一次性计提无形资产减值、美国业务所得税费用增加、汇兑损失、巴西洪灾等因素拖累 [3] 亚太地区业务增长 - 1H24亚太地区业务营收同比+9.3%至6.0亿美元，总营收占比同比+2pcts至28%，EBITDA利润率同比+2.6pcts至17.6% [3] - 亚太地区业务驱动业绩增长，新增订单中46%来自亚太地区 [3] 业务和订单情况 - EPS仍为公司主要业务，但受美国客户订单缩减影响，1H24 EPS营收占比同比-1.7pcts至66.9%，新订单中EPS占比下降至41% [3] - DP-EPS斩获国内首个订单，与Stellantis合作项目量产 [3] 未来展望和策略 - 管理层指引公司2024E全年目标订单仍维持60亿美元，预计2026E推出与中国主机厂合作首款线控转向 [3] - 公司优化业务布局，加强全球供应链体系管理，预计2024E公司EBITDA利润率仍有望达双位数水平 [3] 财务预测调整 - 下调2024E/2025E/2026E归母净利润46.2%/28.7%/33.8%至0.7亿/1.1亿/1.5亿美元，下调目标价至2.81港元 [3]