公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 规模扩张强度不减，盈利维持双位数增长[2] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本：183.51亿股 - 总市值：1,407.55亿元 - 一年股价最低/最高：5.97元/7.93元 - 近3月换手率：59.46%[6] 股价相对走势 - 相对收益表现：1个月1.54%，3个月6.61%，1年27.52% - 绝对收益表现：1个月-2.91%，3个月-2.42%，1年14.85%[7] 公司业绩 - 上半年实现营收416亿，同比增长7.2% - 归母净利润187亿，同比增长10.1% - 加权平均净资产收益率（ROAE）16.4%，同比下降1.8个百分点[8] 盈利能力分析 - 营收增速韧性强，盈利维持双位数增长 - 上半年营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为7.2%、5.1%、10.1% - 净利息收入、非息收入增速分别为1.8%、19.7%[10] 资产扩张与信贷投放 - 生息资产、贷款同比增速分别为11.2%、11.9% - 上半年新增贷款1613亿，同比多增47亿[11] 资产结构 - 对公、零售、票据分别新增1975亿、-180亿、-191亿 - 制造业、绿色贷款较年初增幅分别为21%、22%[12] 非信贷类资产 - 金融投资、同业资产2Q季内新增162亿、110亿[13] 存款增长 - 付息负债、存款同比增速分别为12.1%、13.1% - 上半年存款新增2161亿，同比少增77亿[14] 存款结构 - 公司、个人存款分别新增2176亿、948亿 - 活期、定期存款分别新增641亿、2483亿[15] 市场类负债 - 应付债券、金融同业负债分别新增166亿、402亿[16] 净息差（NIM） - 上半年NIM为1.9%，较2023年收窄8bp[18] 非息收入 - 上半年非息收入140亿，同比增长20% - 净手续费及佣金收入30亿，同比增长11.3%[19] 资产质量 - 不良率、关注率分别为0.89%、1.4% - 拨备覆盖率357%，风险抵补能力强[20] 资本充足率 - 核心一级/一级/资本充足率分别为9%、11.4%、13.4%[22] 盈利预测与估值 - 维持2024-26年EPS预测为1.79、2、2.2元 - 当前股价对应PB估值分别为0.6、0.53、0.48倍[23]