报告公司投资评级 - 今世缘（603369.SH）的投资评级为“优于大市”[1][3] 报告的核心观点 - 2024年第二季度，今世缘公司收入和净利润均实现同比增长，收入增长21.5%，净利润增长16.9%[1] - 大众价位产品在第二季度表现较好，特A+/特A/A类产品收入分别同比增长21.1%、25.3%和10.0%[9] - 省内市场收入同比增长20.0%，省外市场收入同比增长36.8%，省外市场聚焦战略有所突破[9] - 主营业务盈利能力稳健，毛利率同比提升0.15个百分点至73.0%，净利率下降主要系理财产品收益波动[10] - 预收端有一定压力，合同负债同比减少3.5亿元，预计下半年现金流端有望改善[11] - 全年收入目标122亿元确定性较强，预计2024-2025年公司收入分别为123.04亿元和150.06亿元，同比分别增长21.8%和22.0%[12] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 投资评级为“优于大市”[3] 盈利预测和财务指标 - 预计2024-2025年公司收入分别为123.04亿元和150.06亿元，同比分别增长21.8%和22.0%[12] - 预计2024年归母净利润为37.10亿元，同比增长18.3%[12] 可比公司估值表 - 今世缘的当前股价对应2024年14.5倍PE，维持“优于大市”评级[16]