报告公司投资评级 - 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 锂矿自给率进一步提升，铜矿项目值得期待 [1] 基本数据 - 当前股价（元）：27.14 [3] - 总市值（亿元）：198 [3] - 总股本（百万股）：730 [3] - 流通股本（百万股）：720 [3] - 52 周价格范围（元）：25.53-41.22 [3] - 日均成交额（百万元）：633.57 [3] 市场表现 - 中矿资源与沪深300的相对表现图示 [4] 相关研究 - 《中矿资源（002738）：锂矿自给率大幅提高，布局铜矿项目未来可期》2024-05-06 [6] - 《中矿资源（002738）：业绩稳步增长，锂盐原料自给率提升》2023-08-30 [6] - 《中矿资源（002738）：业绩同比大增，Bikita 锂矿产能持续发力》2023-05-04 [6] 公司业绩 - 2024年上半年实现营业收入24.22亿元，同比减少32.76%；归母净利润4.73亿元，同比减少68.52% [7] - 2024年Q1、Q2营业收入分别为11.27、12.95亿元，其中Q2同比-15.36%，环比+14.91%；归母净利润分别为2.56、2.17亿元，其中Q2同比-46.55%，环比-15.23% [8] 投资要点 - 锂盐原料自给率提升，资源保障项目进一步推进 [9] - 津巴布韦Bikita矿山现锂矿产保有资源量11335.17万吨矿石量，碳酸锂当量288.47万吨 [10] - 加拿大Tanco矿山18万吨/年锂辉石采选生产线生产顺利，产品持续运回并投入使用 [11] - 江西春鹏锂业投资修建的年产3.5万吨高纯锂盐项目于2023年11月点火投料试生产运营，并于2024年2月实现达产达标状态 [12] - 铯铷业务量价齐升，应用市场持续拓展 [13] - 公司是铯铷盐精细化工领域的龙头企业，拥有世界主要高品质铯资源和全球两大生产基地 [14] - 2024年上半年公司稀有轻金属（铯铷盐）板块实现营业收入4.71亿元，毛利3.41亿元 [15] - 加速布局铜矿项目，未来有望打造新增长点 [16] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为56.91、65.81、97.27亿元，归母净利润分别为10.98、12.74、22.83亿元，当前股价对应PE分别为18.0、15.6、8.7倍 [17] - 锂盐价格持续下行导致盈利有一定的承压，但公司锂矿自给率大幅提高，降本增效成果显著，且锂盐价格下行空间有限。此外公司布局铜板块未来可期。预计公司业绩继续增长，因此维持"买入"投资评级 [18] 主要财务指标 - 2024年预测指标包括主营收入、归母净利润、增长率、EPS、ROE等 [20] - 成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力、每股数据等指标 [25]