报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，消费业务稳步增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩概览 - 2024年上半年，公司实现营收53.47亿元，同比下滑2.31%；归母净利润1.02亿元，同比下滑27.53%；扣非后归母净利润0.26亿元，同比下滑72.62% [2] - 2024年第二季度，公司营收27.98亿元，同比减少9.64%，环比增长9.79%；归母净利润0.92亿元，同比减少67.25%，环比增长818.25%；扣非后归母净利润0.42亿元，同比减少83.79%，环比扭亏 [2] 财务指标 - 2024年第二季度，毛利率为24.15%，同比减少1.24个百分点，环比减少0.51个百分点；净利率为2.13%，同比减少6.17个百分点，环比增加3.56个百分点 [2] - 2024年第二季度，期间费用率为23.09%，同比减少1.74个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.57%、9.86%、11.81%、0.86%，同比变动分别为-0.22、-2.86、2.67和-1.32个百分点 [2] 业务发展 - 笔电业务方面，公司笔电类锂电池销售量同比增长10.51%，远超行业增速 [2] - 手机业务方面，公司手机类锂电池销售量同比增长13.09% [2] - PACK业务方面，公司消费电芯PACK自供比例为39.84%，同比上升7.87个百分点 [2] - 动储业务方面，汽车低压锂电池和行业无人机电池合计占收入比例为69.33%，启停电池营收同比增长730.35% [2] 投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为121.49亿元、143.96亿元、170.83亿元，同比增长分别为6.1%、18.5%、18.7%；归母净利润分别为4.65亿元、8.63亿元、13.76亿元，同比增长分别为35.0%、85.7%、59.5% [2] 盈利预测与财务指标 - 2024-2026年，营业收入预计分别为121.49亿元、143.96亿元、170.83亿元，同比增长分别为6.1%、18.5%、18.7%；归母净利润预计分别为4.65亿元、8.63亿元、13.76亿元，同比增长分别为35.0%、85.7%、59.5% [3]