公司投资评级 - 报告维持对公司的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩稳健增长，净利率提升，积极布局"连接+算力"，拓展市场空间 [2] 相关目录总结 事件简评 - 公司2024年上半年实现营业收入624.87亿元，同比增长2.94%；归母净利润57.32亿元，同比增长4.76%。Q2单季度营业收入319.09亿元，同比增长1.10%，环比增长4.35%；归母净利润29.91亿元，同比增长5.71%，环比增长9.14% [1][2] 经营分析 - 公司2024年上半年毛利率40.47%，同比下降2.75个百分点；净利率9.14%，同比增长0.26个百分点。运营商网络收入372.96亿元，同比减少8.61%；政企业务收入91.72亿元，同比增长56.09%；消费者业务收入160.19亿元，同比增长14.28% [2] - 公司积极布局"连接+算力"，通算服务器在国内运营商市场保持领先，自研中兴星云大模型，应用于智能制造基地，提升效率 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024-2026年公司营业收入为1323/1417/1529亿元，归母净利润为105/119/132亿元，对应PE为12/11/9倍 [2]