公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 川投能源2024年上半年业绩报告显示，公司营业收入和净利润均实现增长，主要得益于水电和光伏发电量的增加以及投资收益的增厚。 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，川投能源实现营业收入6.03亿元，同比增长10.24%；归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；扣非归母净利润22.90亿元，同比增长10.27%。 [1] - 2024年第二季度，公司实现营业收入3.46亿元，同比增长16.41%，环比增长34.05%；归母净利润10.29亿元，同比增长7.01%，环比减少19.14%；扣非归母净利润10.22亿元，同比增加8.33%，环比减少19.43%。 [1] 装机规模与发电量 - 截至2024年上半年，公司参控股总装机容量3683万千瓦，权益装机1637万千瓦；上半年完成发电量20.05亿千瓦时，同比增长17.87%。 [1] - 2024年上半年，公司水电发电量为18.91亿千瓦时，同比增长18.11%；光伏发电量为1.14亿千瓦时，同比增长14.00%。 [1] 电价与投资收益 - 2024年上半年，公司水电平均上网电价为0.241元/千瓦时，同比减少2.03%；光伏平均上网电价为0.517元/千瓦时，同比减少17.81%。 [1] - 2024年上半年，公司投资收益为24.12亿元，同比增长4.88%，主要由雅砻江公司和大渡河公司贡献。 [1] 盈利预测 - 预计24/25/26年归母净利润分别为49.20/51.99/54.83亿元，各年度EPS分别为1.01/1.07/1.12元。对应8月16日收盘价PE分别为18/17/16倍。 [2]