报告公司投资评级 - 耐世特（1316）公司的投资评级为“优于大市”，维持评级[2] 报告的核心观点 - 耐世特公司2024年上半年实现营业收入21.0亿美元，同比下降0.1%；毛利率10.0%，同比+1.0pct；归母净利润0.2亿美元，同比下降53.8%；归母净利率0.7%，同比-0.9pct[7] - 公司加快投产新项目，近半数为纯EV项目，2024年上半年成功投产38个新客户项目[10] - 2024年上半年新获订单21亿美元，其中中国整车制造商贡献43%，亚太区首次获得DP-EPS订单[11] - 预计公司2024-2026年营收分别为45/50/59亿美元，归母净利润分别为1.01/2.37/3.13亿美元，EPS分别为0.04/0.09/0.12美元，维持“优于大市”评级[12] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 2024年8月15日收盘价为2.37港元，52周股价波动范围为2.87-5.98港元，总股本为2510百万股，B股/H股为2510百万股[2] 市场表现 - 耐世特公司股票相对于恒生指数的绝对涨幅和相对涨幅分别为7.9%、12.6%（1M），4.0%、10.6%（2M），-8.7%、-0.2%（3M）[3] 分产品情况 - 电动助力转向（ESP）产品销售收入14.0亿美元，同比下降2.6%；转向管柱及中间轴（CIS）产品销售收入2.2亿美元，同比上升18%；液压助力转向（HPS）产品销售收入0.9亿美元，同比上升5.3%；动力传动系统（DL）产品销售收入3.8亿美元，同比下降0.8%[8] 分地区情况 - 北美洲分部收入为11.2亿美元，同比下降6.3%；亚太区分部收入为5.9亿美元，同比上升9.3%；欧洲、中东、非洲及南美洲分部收入为3.7亿美元，同比上升1.4%；其他地区收入0.2亿美元[9] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为4525/5004/5917百万美元，同比增长7%/11%/18%；净利润分别为101/237/313百万美元，同比增长174%/136%/32%；EPS分别为0.04/0.09/0.12美元[13]