报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 中科创达与英特尔合作推出基于英特尔车载SoC和独立显卡dGPU的滴水OS智舱，展示了大算力支持下的3D HMI智能座舱平台 [3] - AMD与中科创达合作打造新一代舱泊一体数字座舱平台，采用AMD新一代汽车APU，提供强大的计算性能与图形计算能力 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司推出基于英特尔车载SoC和最新独立显卡dGPU打造的滴水OS智舱 - 英特尔发布首款车载独立显卡dGPU，具备229TOPS的大算力，整合增强型软件定义车载SoC系列和英特尔车载独立显卡dGPU，为汽车厂商提供开放、灵活且具有高度可扩展性的平台型解决方案 [3] - 中科创达与英特尔全面整合优势资源，融合英特尔大算力、标准化、X86架构下的软件兼容性优势，结合中科创达在面向中央计算整车操作系统的模块化、端侧模型能力、3D HMI以及全球生态预集成等方面的优势，构建下一代全3D HMI智能座舱平台 [3] - 滴水OS智舱成功完成650万个三角形的3D HMI场景渲染，实现更深层次的沉浸式HMI，同时支持7块高清屏幕进行3D图像渲染、6个车载摄像头和交互功能，新的UI将要求极高的3A游戏大作引入车载环境，同时还能运行AI PC丰富的应用程序，实现智能移动办公 [3] AMD与中科创达将共同打造新一代舱泊一体数字座舱平台 - 新一代舱泊一体数字座舱平台将采用AMD新一代汽车APU，其拥有强大的计算性能与出色的图形计算能力，不仅能够处理繁杂的图形渲染，还将为车舱内各类智能应用提供强大算力，包括导航、娱乐、语音识别等 [4] - AMD与中科创达携手合作，将中科创达丰富的智能座舱设计经验融合AMD产品的领先性能，将进一步提升数字座舱性能与智能化水平，为用户提供创新的沉浸式驾乘体验 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司24-25年营收预测至60/71亿元，较上次预测-23%/-27%，新增26年营收预测81亿元；下调公司24-25年归母净利润预测至6.27/7.61亿元，较上次预测-38%/-46%，新增26年归母净利润预测9.88亿元 [5] - 当前市值对应24-26年PE分别为29x/24X/19X，考虑到公司在AI PC、AI手机以及智能汽车、智能物联网深厚的技术积累，在本轮AI浪潮中有望充分受益，维持"增持"评级 [5] 公司盈利预测与估值简表 - 营业收入（百万元）：5,445、5,242、6,006、7,102、8,102，营业收入增长率：31.96%、-3.73%、14.57%、18.25%、14.09% [6] - 净利润（百万元）：769、466、627、761、988，净利润增长率：18.77%、-39.36%、34.47%、21.36%、29.91% [6] - EPS（元）：1.68、1.01、1.37、1.66、2.15，ROE（归属母公司)（摊薄）：8.48%、4.88%、6.22%、7.12%、8.61% [6] - P/E：24、40、29、24、19，P/B：2.0、1.9、1.8、1.7、1.6 [6]