报告公司投资评级 - 增持（维持评级）[4] 报告的核心观点 - 金盘科技海外订单高速增长，加速全球产能布局[1] - 公司积极开拓海外市场，形成"全产业链"+"全球市场"+"产业升级"的战略格局[7] - 公司实行全球化产能布局，多国产能蓄势待发[8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022年至2026年，金盘科技的营业收入和归母净利润均呈现增长趋势。营业收入从47.46亿元增长至117.09亿元，归母净利润从2.83亿元增长至12.43亿元。增长率方面，营业收入年均增长率在18.3%至43.7%之间，归母净利润年均增长率在20.7%至78.2%之间[2] 股票信息 - 金盘科技属于电力设备及新能源行业，2024年8月12日收盘价为36.87元，总市值和流通市值均为168.4781亿元，总股本和流通股本均为4.5695亿股，近3月日均成交额为3.277亿元[4] 股价走势 - 2024年上半年，金盘科技实现营业收入29.16亿元，同比增长0.79%；归母净利润2.22亿元，同比增长16.43%。第二季度营业收入16.11亿元，同比增长0.94%；归母净利润1.28亿元，同比增长23.02%，环比增长35.06%[5] 营收、利润实现双增，加大研发投入推进产品迭代 - 2024年上半年，公司实现营收同比小幅增长，归母净利润同比增长16.43%，毛利率提升至23.36%。公司加大研发力度，持续推进产品迭代，如成功研发海上风电漂浮式机舱内置干式变压器等[6] 国内外市场双轮驱动，海外订单持续高增 - 2024年上半年，公司新签外销订单同比增长近120%，在手外销订单28.48亿元，同比增长近180%，营业收入约7.91亿元，同比增长48.53%。预计随着高盈利能力的海外优质订单比例的增长，公司的经营质量及健康发展将有所保证[7] 实行全球化产能布局，多国产能蓄势待发 - 公司已经扩大墨西哥的产能并在墨西哥和美国做好全线产品产能扩张的准备。同时，公司加大力度开拓欧洲市场，已经完成了波兰工厂布局，并在欧洲设立销售及售后服务总部，预计今年第四季度在波兰准备好产能，为公司进一步拓展全球市场奠定基础[8] 储能领域暂时承压，业务协同或将助力成长 - 2024年上半年，公司实现储能业务营业收入2.84亿元，达到去年全年收入近7成。储能一体机配套的干式变压器、盘柜等产品均为公司自有产品，竞争优势明显，预计公司储能业务会成为对于新能源其他产品的下游补充，拥有较为明确的成长空间[14] 构筑数字化智造竞争优势 - 2024年上半年，公司数字化工厂解决方案领域新签订单金额达4.76亿元，提升了公司在数字化领域的核心竞争力及影响力。公司形成了五大核心数据资产，其评估价值超3亿元，且此数据资产在福建大数据交易所正是挂牌，助力企业挖掘数据潜力，发现新商机[15] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为78.90/96.80/117.09亿元，同比增长18.34%/22.69%/20.96%；归母净利润6.64/9.38/12.43亿元，同比增长31.51%/41.35%/32.56%；EPS分别为1.45/2.05/2.72元；对应股价（2024年8月12日收盘价），PE分别为25X/18X/14X，维持"增持"评级[16]