公司投资评级 - 公司获得"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司经营发展稳中有进，利润实现双位数增长，连续8年实现双位数增长，盈利能力逐年攀升 [1] - 公司联网通信业务稳盘提质，算网数智业务扩盘增效，看好公司未来发展 [6] 根据相关目录分别进行总结 经营发展 - 2024年上半年，公司营业收入1973亿元，同比增长2.9%，其中主营业务收入1757亿元，同比增长2.7%，EBITDA达549亿元，同比增长2.7%，利润总额168亿元，同比增长10.2%，归母净利润60亿元，同比增长10.9% [1] 业务板块 联网通信业务 - 2024年上半年，联网通信业务收入1251亿元，同比增长2.1%，公司联网用户的规模和价值实现"双提升"，联接数量稳步增长，上半年净增近8000万，总规模突破10亿，移动用户净增超600万户，总用户达到3.4亿户，物联网联接数超过5.6亿，宽带用户继续稳步增长，达到1.17亿户，其中融合用户突破8000万户，5G套餐用户渗透率超过80%，千兆宽带用户渗透率超过25%，融合用户ARPU达到103元 [2] 算网数智业务 - 2024年上半年，算网数智业务收入435亿元，同比增长6.6%，其中算力业务快速增长，联通云收入实现317亿元，同比增长24.3%，数据服务行业领先，24H1收入32亿元，同比增长8.6%，数智应用双位数增长，24H1收入37亿元，同比增长13.5%，网信安全业务强劲增长，24H1收入14亿元，同比增长58.2% [2] 国际业务 - 2024年上半年，国际业务收入60亿元，同比增长8.4%，主要得益于出国漫游和境外手机业务收入实现较高增速，全球智能组网、大带宽专线、联通云及物联网等主要产品收入实现快速增长，特别是物联网境外连接能力实现突破，收入同比增长93.4% [3] 股东回报 - 公司计划派发中期股息每股0.2481元/0.0959元（含税），同比增长22.2%/20.5%，港股红筹公司20-23年各年派息比率为40%/46%/50%/55%，预计未来有望延续该趋势，持续加强股东回报 [4] 全年展望 - 公司持续加强新型基础设施建设，聚焦"互联网、算力网、数据网"三张网，坚持网业协同、精准投入，上半年完成固定资产投资239亿元（全年预计在650亿元内），投资规模稳中有降，同比下降13.4%，投资效能持续提升，为公司高质量发展奠定了扎实基础，公司全年展望营收稳健增长，利润双位数增长，彰显发展信心 [5] 盈利预测 - 预计公司24-26年归母净利润为90.93、100.49、110.75亿元，维持"增持"评级 [6]