报告公司投资评级 - 嘉益股份的投资评级为“买入-A”，目标价为106.80元[10] 报告的核心观点 - 嘉益股份的业绩在高基数下实现较快增长，主要得益于大客户订单表现优秀及人民币汇率低位利好汇兑表现[3] - 公司毛利率保持高位，主要因为原材料不锈钢价格维持低位及人民币兑美元汇率保持低位[4] - 在建工程转固，新工厂已达投产标准，有望缓解产能不足[5] - 保温杯行业向多场景时尚化转型，带动海外需求保持旺盛[6] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024Q2实现归母净利润2.1亿元，同比增长90.9%；扣非归母净利润2.0亿元，同比增长77.9%[3] - 2024Q2毛利率为40.3%，同比增加0.4个百分点[4] 产能与市场 - 2024Q2固定资产规模达到5.5亿元，较2023年末增长2.1亿元，其中在建工程转入1.4亿元[5] - 我国保温杯上半年出口额达到12.5亿美元，同比增长26.0%，六月出口额2.6亿美元，同比增长36.9%[6] 财务预测 - 主营收入预测：2024年为3,204.4百万元，2023年为2,914.0百万元[8] - 净利润预测：2024年为810.9百万元，2023年为784.2百万元[8] - 每股收益预测：2024年为7.80元，2023年为7.54元[8] 估值与评级 - 给予公司2024年15倍PE，目标价106.80元[7] - 市盈率预测：2024年为10.2倍，2023年为15.9倍[9] - 市净率预测：2024年为4.2倍，2023年为5.7倍[9]