报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 京东物流2024年上半年业绩表现良好，营收和净利润均实现增长 [2] - 公司通过优化产品及网络结构、技术驱动提升运营效率、精细化管控提升资源使用效率，有效控制成本，提升利润率 [3] - 公司拥有高度协同的六大物流网络，夯实物流服务基石 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年，京东物流实现营收863亿元，同比增长11%；归母净利润为22.6亿元，同比扭亏为盈 [2] 经营分析 - 2024年第二季度，京东物流收入达442亿元，同比增长7.7%，主要得益于其他客户收入和快递快运服务业务量的增长 [3] - 一体化供应链客户收入为213亿元，同比增长4.4%，其中外部一体化供应链客户数量同比增长11.2%至57889名 [3] - 营业成本为390亿元，同比仅增长3.5%，主要得益于成本管控效果显现 [3] - 毛利为52.5亿元，同比增长55%，毛利率同比增长3.6个百分点至11.9%；归母净利润为20.3亿元，同比大增476%，创下历史单季度新高 [3] 盈利预测、估值与评级 - 上调2024-2026年净利润预测至46亿元/52亿元/59亿元，维持"买入"评级 [3]