公司投资评级 - 星宇股份(601799.SH)的投资评级为"推荐（维持）"[2] 报告的核心观点 - 自主新能源客户放量推动公司业绩成长[2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业：汽车 - 公司网址：www.xyl.cn - 大股东/持股：周晓萍/35.89% - 实际控制人：周晓萍 - 总股本(百万股)：286 - 流通A股(百万股)：286 - 总市值（亿元）：332 - 流通A股市值(亿元)：332 - 每股净资产(元)：32.87 - 资产负债率(%)：37.8[2] 2024年上半年业绩 - 2024年上半年公司实现营收57.2亿元，同比增长29.2% - 实现归母净利润5.9亿元，同比增长27.3% - 实现扣非归母净利润5.6亿元，同比增长35.7% - 半年度拟定的分红预案为每10股派息2.0元（含税）[4] 二季度业绩 - 二季度实现营业收入33.0亿元，同环比分别增长32.1%/37.0% - 归母净利润3.5亿元，同环比分别增长33.6%/44.8%[5] 业绩驱动因素 - 自主新能源客户放量驱动公司业绩增长 - 公司是华为鸿蒙智行旗下问界M9的车灯供应商，单车配套价值量高 - 问界M9在二季度销量达到48169台，预计是公司二季度业绩大幅增长的主要原因之一 - 下游客户理想、奇瑞、蔚来等在上半年均实现了销量的快速增长，亦对公司上半年业绩形成了拉动作用[5] 财务分析 - 上半年公司毛利率为20.1%，同比下降1.7个百分点 - 上半年销售费用、管理费用、研发费用分别为0.8亿/1.3亿/3.0亿，管理费用同比持平，销售费用同比增加134.2% - 上半年公司费用率（包括销售、管理和研发费用）为9%，同比下降0.9个百分点[6] 新项目与海外市场拓展 - 2024年上半年承接了多家客户38个车型的新品开发项目，实现22个新车型的项目批产 - 公司车灯客户涵盖海外车企、合资车企、传统自主以及新能源车企 - 塞尔维亚工厂作为公司首家海外工厂将显著提升公司对欧洲本土客户的配套服务能力 - 在北美地区成立墨西哥星宇和美国星宇，为北美客户拓展做好准备[7] 盈利预测与投资建议 - 调整公司2024~2025年净利润预测为14.8亿/19.2亿元（此前净利润预测为14.7亿元/18.1亿元） - 新增公司2026年净利润预测为23.8亿元 - 维持公司"推荐"评级[11]