报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营收7.4亿元，同比增长55.2%；实现归母净利润9709.9万元，同比增长46.9%。Q2实现营收4.1亿元，同比增长77.5%；实现归母净利润5431.6万元，同比增长15.0% [1][2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为2.3亿元、2.9亿元和3.6亿元，同比增长33.0%、24.1%和26.0% [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年，公司营收和净利润均实现显著增长，营收达到7.4亿元，同比增长55.2%；归母净利润为9709.9万元，同比增长46.9%。Q2单季营收和净利润分别为4.1亿元和5431.6万元，同比增长77.5%和15.0% [1][2] 经营分析 - 营收增长主要受益于北美零售商持续补库和部分新品空压机开始放量。上半年干湿两用吸尘器营收3.8亿元，同比增长38.5%；小型空压机营收2.5亿元，同比增长72.4% [2] - 毛利率提升至33.3%，主要得益于产品结构升级。销售、管理、财务和研发费用率分别为13.5%、3.1%、-1.8%和5.0%，财务费用增加主要系汇兑损益减少 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司未来三年归母净利润将持续增长，分别为2.3亿元、2.9亿元和3.6亿元，对应PE为14.4倍、11.6倍和9.2倍 [3] 公司基本情况 - 公司未来几年的营业收入和归母净利润预计将持续增长，营业收入增长率分别为35.23%、24.83%和19.71%，归母净利润增长率分别为32.95%、24.14%和25.95% [6] 财务数据分析 - 公司毛利率、净利率和ROE均呈现上升趋势，毛利率从33.3%提升，净利率为13.1%，ROE从11.12%提升至19.93% [6] - 公司资产负债率从55.98%降至43.15%，显示财务结构改善 [10]