报告公司投资评级 - 报告给予新奥能源(2688 HK)中性评级 [6] 报告的核心观点 - 预计新奥能源2024年上半年核心盈利同比下跌约16%,主要原因是接驳工程毛利同比下跌29%,以及燃气批发业务的LNG贸易利润进一步减少 [4] - 尽管零售气量同比上升约5%,但整体毛利仍有约2%的同比增长 [4] - 基于对下半年新增接驳量及智家业务的更保守预期,分析师下调了公司2024/25年的盈利预测,同时将估值倍数从10倍下调至9倍,重设目标价至64.1港元 [5] 财务数据总结 - 预计2024年营业收入为1,295.22亿元人民币,同比增长0.0% [11] - 预计2024年毛利为146.17亿元人民币,毛利率为12.3%,同比下降0.1个百分点 [12] - 预计2024年净利润为68.31亿元人民币,同比下降2.7% [13]