公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司2Q2024利润端表现超预期，主要是由于公司毛利率同比提升，公司盈利能力仍有一定改善空间 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024年半年报显示，公司实现营业收入5514.46亿元，同比增长3.87%，实现GAAP归母净利润197.74亿元，同比增长53.98%，对应摊薄EPS为6.34元，实现Non-GAAP口径下归母净利润233.59亿元，同比增长44.66% [4] - 2Q2024单季度实现营业收入2913.97亿元，同比增长1.20%，实现GAAP归母净利润126.44亿元，同比增长92.13%，对应摊薄EPS为4.09元，实现Non-GAAP口径下归母净利润144.60亿元，同比增长68.98% [5] 毛利率和费用率 - 1H2024公司综合毛利率为15.54%，同比上升0.95个百分点。2Q2024公司综合毛利率为15.76%，同比上升1.37个百分点 [6] - 1H2024公司期间费用率为12.48%，同比上升0.14个百分点。2Q2024公司期间费用率为12.40%，同比上升0.30个百分点 [7] 股票回购和战略合作 - 2Q2024公司回购共计136.8百万股A类普通股，总额为21亿美元。截至2024年6月30日，公司回购共计224.3百万股A类普通股，总额为33亿美元，公司回购计划剩余额度约为4亿美元 [8] - 2Q2024京东与小米、联想、OPPO等多家品牌签订战略合作协议，将围绕智能产品、智能供应链和AI技术融合等多方面深化战略合作 [8] 盈利预测与估值 - 上调对公司2024/2025/2026年Non-GAAP归母净利润的预测24%/31%/34%至435.41/498.88/545.87亿元 [9] - 公司盈利预测与估值简表显示，营业收入、GAAP归母净利润和Non-GAAP归母净利润均有增长 [10]