报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司作为激光雷达与 AI+机器人领域的龙头，有望在未来行业快速成长的过程中继续提升市占率，收入目前处在快速增长阶段 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年，公司实现营收7.27亿元，同比增长121.0%；综合毛利率达到13.6%，同比提升9.7个百分点；毛利近1亿元，同比增长670.3%；调整后净亏损收窄至约2亿元 [1] 经营分析 定点&SOP&销量 - 公司上半年实现激光雷达总销量约24.3万台，同比增长416%，其中车载激光雷达销量约23.4万台，同比增长488%；机器人相关激光雷达约8,900台，同比增长21.9% [2] 产品端 - M3超远距激光雷达实现300米探测距离，MX在满足200米探测距离同时大幅降低成本，新产品已获5家客户多款车型定点订单 [2] 三费稳健 - 公司上半年研发费率43.1%，同比减少31.8个百分点，销售费率7.8%，同比减少4.4个百分点，管理费率11.3%，同比减少40.5个百分点 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24~26年营业收入分别为24.0/41.9/57.2亿元，归母净利润分别为-2.9/0.4/0.9亿元，公司股票现价对应PS估值为3.0/1.7/1.3倍 [3]