报告公司投资评级 - 报告维持鹏鼎控股的买入评级 [1] - 给予目标价42.6元 [1] 报告的核心观点 - 2Q24营收同比快速增长,归母净利受财务费用影响同比承压 [7] - 消费电子及计算机用板营收/毛利率显著修复,汽车和服务器板延续高增 [8] - AI从云到端开启新一轮创新周期,公司卡位高阶产品有望实现长期成长 [9] 分业务总结 通讯用板 - 1H24营收87.3亿元,同比增长3.68%,毛利率同比下降1.84个百分点至16.29% [8] 消费电子及计算机用板 - 1H24营收39.3亿元,同比增长36.57%,毛利率同比提升2.66个百分点至21.72% [8] 汽车/服务器用板 - 1H24营收4.3亿元,同比增长94.31% [8] - 公司积极把握AI服务器市场发展机遇,推动淮安园区与国内外服务器大厂的合作 [9] 财务数据总结 - 1H24实现营收131.26亿元,同比增长13.79%;归母净利7.84亿元,同比下降3.40% [7] - 1H24毛利率17.97%,同比下降0.33个百分点;净利率5.97%,同比下降1.06个百分点 [8] - 2Q24单季度毛利率15.48%,同比下降0.73个百分点;单季度净利率4.46%,同比下降3.62个百分点 [8]