公司投资评级 - 报告给予英科医疗买入评级 [6] 报告的核心观点 - 一次性手套行业经历去库存和产能过剩后，拐点已现，供需关系有望逐步回归稳态 [3] - 中国厂商在一次性手套行业中凭借成本、产能等优势，市场份额快速扩大 [4] - 英科医疗在产能、成本控制和资金储备方面具有显著优势，面临潜在关税影响下的机遇与挑战 [5] 根据相关目录分别进行总结 一次性手套行业分析 - 一次性手套应用场景包括医用和非医用，丁腈手套有望成为主流产品 [47] - 疫情催生需求激增后经历去库存和产能过剩，多因素表明拐点已至 [55] - 中国厂商持续扩大市场份额，凭借成本、产能等优势乘胜追击 [77] 公司分析 - 英科医疗通过参控股胶乳厂和能源自供等措施，持续放大成本优势 [81] - 公司资金储备充裕，有助于应对潜在关税影响 [94] - 公司加强自有品牌全球化建设，同时持续进行线上渠道投入 [100] 业绩预测及投资建议 - 预测2024-2026年营业收入分别为90.99/103.21/119.02亿元，归母净利润分别为12.83/15.77/19.25亿元，首次覆盖、给予"买入"评级 [12]