公司投资评级 - 吉祥航空（603885）2024年中报点评，投资评级为“强推（维持）”[2] 报告的核心观点 - 吉祥航空Q2实现盈利1.2亿，同比增长240%，中期分红+股份回购彰显信心[3] 相关目录总结 公司基本数据 - 总股本为221,400.53万股，已上市流通股为221,400.53万股，总市值为247.97亿元，流通市值为247.97亿元，资产负债率为81.79%，每股净资产为3.82元，12个月内最高/最低价为16.93/10.66元[7] 市场表现对比图（近12个月） - 吉祥航空近12个月市场表现：-38%，-25%，-13%，0%，对比沪深300[8] 相关研究报告 - 《吉祥航空（603885）2024年中报预增点评：Q2预计实现盈利中值1.3亿，同比增长226%，看好旺季业绩弹性释放》[9] - 《吉祥航空（603885）2024年一季报点评：2024Q1盈利3.7亿，同比增长125%》[9] - 《吉祥航空（603885）2023年报点评：2023年归母盈利7.5亿元，Q4归母亏损3.8亿元》[9] 公司公告2024年半年报 - 2024H1营业收入109.6亿，同比增长17.4%，归母盈利4.9亿，同比增长508.9%，扣非后盈利4.8亿，同比增长796.7%。主要系上半年春运等假期的出行需求增加，叠加国际航线持续恢复所致[10] - 2024Q2营业收入52.4亿，同比增长7.1%，归母盈利1.2亿，同比增长239.7%，扣非后盈利1.0亿，同比增长194.8%[10] 经营数据 - 2024H1 ASK同比+20.6%，RPK同比+26.3%，客座率84.5%，同比+3.8pct[10] - 2024Q2 ASK同比+13.5%，RPK同比+16.6%，客座率83.6%，同比+2.2pct[10] 收益水平 - 2024H1客公里客运收益（含燃油附加费）0.46元，同比-8.9%，座公里收益0.39元，同比-4.5%[10] - 2024Q2客公里客运收益0.44元，同比-9.9%，座公里收益0.37元，同比-7.5%[10] 成本费用 - 2024H1营业成本92亿，同比+14.3%，航油成本35.4亿，同比增长20.0%，扣油成本57亿，同比+11.0%[10] - 2024Q2营业成本45亿，同比+8.4%，航油成本17.6亿，同比+16.5%[10] 中期分红 - 拟每股派发现金红利人民币0.09元（含税），合计派发约2.0亿元，分红比例约为40.3%[10] 股份回购 - 将对1500万股已回购股份予以注销并相应减少公司注册资本，拟注销股份数量占公司当前总股本的0.68%，彰显信心[10] 投资建议 - 预计24~26年归母净利分别为15.1、22.5和31.0亿，对应EPS分别为0.68、1.02和1.40元，PE分别为16、11、8倍。目标价15.2元，预期较当前36%空间，强调"强推"评级[10]