报告公司投资评级 - 达梦数据的投资评级为"强推"，目标价为266.2元，当前价为215.00元 [2] 报告的核心观点 - 达梦数据再次中标国家电网项目，显示其在优势领域的产品力与服务力，优质客户群体粘性高，有望助力公司营收持续性 [3] - 达梦数据作为国产数据库龙头之一，业绩持续稳步增长，产品覆盖数据全生命周期，构建了矩阵式全栈数据产品解决方案 [3] - 受益于政策支持，国产数据库市场高速增长，发展空间广阔 [3] - 达梦数据坚持自主创新，多行业定点开花，预计2024年上半年营收和净利润将实现同比增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司重大事项 - 达梦数据中标国家电网2024年第四十七批采购，这是继2024年第二十四批采购后的再次中标 [3] 公司业绩 - 达梦数据2018-2023年营收快速扩张，CAGR为29.62%；归母净利润从2019年的0.89亿元增长至2023年的2.96亿元 [3] - 2024Q1，公司营收为1.66亿元，同比增长26.79%；净利润为5436.33万元，同比增长66.52%；净利率近32.77% [3] 行业分析 - 2022年我国数据库市场规模为403.6亿元，预计到2027年将达到1286.8亿元，市场复合增长率高达26.1% [3] - 2024年行业信创新周期启动，安全可靠测评结果更新，2+8+N行业信创进程持续推进 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入为9.74/12.29/15.17亿元，归母净利润为3.68/4.43/5.24亿元，对应EPS为4.84/5.83/6.90元/股 [3] - 2024年行业平均PE为43.5x，考虑达梦在行业内的市场地位，优质客户筑牢发展信心，给予2024年55xPE，对应市值202.4亿元，对应目标价266.2元 [3]