报告公司投资评级 - 报告对鹏鼎控股的投资评级为“买入”，原评级同样为“买入”[2] 报告的核心观点 - 报告认为鹏鼎控股在2024年上半年收入同比有所修复，且AI技术的发展将驱动公司在云侧和端侧的加速升级[8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 鹏鼎控股2024年上半年实现营收131.26亿元，同比增长13.79%，归母净利润为7.84亿元，同比下降3.40%[9] - 2024年第二季度，公司营收为64.4亿元，同比增长32.28%，归母净利润为2.87亿元，同比下降27.03%[9] 行业复苏态势 - 消费电子行业在2024年呈现复苏态势，全球智能手机出货量预计将达到12.1亿部，同比增长4%[9] - 以PC为代表的消费电子市场在经历连续8个季度的下跌后，2024年第二季度全球PC出货量达到6490万台，同比增长3%[9] AI技术发展对公司的影响 - AI技术的发展已成为新一轮科技革命的引擎，预计将大幅提升HDI产品的应用，特别是在AI服务器和端侧设备中[9] - 2024年作为AIPC及AI手机的发展元年，预计将为成熟市场注入创新热潮，带来整体销量的增长[9] 估值调整 - 考虑到2024年消费电子行业景气度回暖，公司收入增长，但成本端等因素影响，调整盈利预测，预计2024/2025/2026年分别实现收入368.34/418.95/477.90亿元，归母净利润分别为36.83/45.62/51.51亿元，对应PE分别为21.3/17.2/15.3倍[9] - 维持对鹏鼎控股的“买入”评级[9]