报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"(首次覆盖) [5] 报告的核心观点 连接器主业增长 - 消费电子行业周期性复苏助推公司连接器产品稳定增长,公司继续巩固国内可穿戴品牌头部厂商助理供应商地位 [6] - 公司改善工艺、降本增效措施效果显现,连接器产品毛利率提升 [6] 新业务拓展 - 公司持续开拓新业务,包括半导体金属散热片业务及汽车连接器业务,有望于2024年下半年量产出货 [8] - MIM机构件业务在重要客户旗舰产品推动下实现翻倍增长,预计全年收入增速115% [10] 财务表现 - 公司上半年营收增幅(30.45%)显著高于营业成本增幅(19.09%),主要产品连接器业务毛利率明显提升,带动业绩增长 [7] - 研发投入持续高增,达3666.61万元,同比增长74.85% [7] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为7000万元、1.28亿元、1.97亿元 [10] 分组3 - 连接器仍为公司核心主业,预计下半年收入增速与上半年基本持平,全年增速10.4%,毛利率约20.77% [9] - MIM机构件业务预计全年收入增速115%,毛利率为36.53%,与上半年基本持平 [10]