证券研究报告 吉祥航空 (603885 CH) 1H 盈利高增；中期分红率提升至 40% 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 19.75 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 15 日│中国内地 航空运输 1H24 盈利同比高增，中期分红 40%，及时分享盈利；维持"买入" 吉祥航空 1H24 营收 109.56 亿，同增 17.4%，归母净利润 4.89 亿，同增 508.9%，符合业绩预告净利润 4.5-5.5 亿。由于 2Q24 淡季票价承压，拖累 季度盈利，我们下调 2024-26 净利润至 14.71/22.66/29.34 亿元（前值 18.22/28.35/34.39 亿元）。不过公司资源使用效率有望持续改善，与行业景 气周期共振，实现利润进一步释放；同时公司及时与市场分享收益，中期分 配每股 0.09 元，分红率提升至 40%。我们参考 16-18 年 ROE 较高时期 PB 均值（3.7x）以及有望更高的盈利能力，给予 4.5x 24E PB，BPS 为 4.39 元，目标价 19.75 元；维持"买入"。 积极恢复运力，单位客公里收益水平承压 2Q24 民航淡季，公司将运力主 ...