公司投资评级 - 报告对达仁堂的投资评级为“买入（维持）”[2] 报告的核心观点 - 达仁堂在上半年工业端高基数下维持稳定增长，尽管Q2业绩短期承压，但公司整体毛利率提升，财务质量进一步改善[4][5] - 公司通过科技创新提升学术，营销架构向新而行，推动产品力和营销策略的转型[7][8] 相关目录总结 公司财务表现 - 2024Q2收入为18.79亿元，同比-2.83%；归母净利润为2.70亿元，同比-15.95%；扣非归母净利润为2.58亿元，同比-18.68%[4] - 24年上半年公司整体毛利率为49.93%，同比+3.07个百分点；期间费用率33.10%，同比+2.34个百分点[4] - 经营性现金流净额为5.55亿元，同比+353.48%[4] 行业与市场表现 - 上半年公司工业收入26.2亿元，在同期高基数基础上保持4.25%增长，商业收入15.8亿元，同比下降14.5%[5] - 清咽滴丸在广东、江苏等关键市场实现高速增长，医疗终端数量接近2000家，收入同比增长一倍[5] - 速效救心丸通过区域会和科室会，共收集了10135份病例，覆盖近10万家医疗终端，其中超过一万家重点终端的月均销量已突破千盒[5] 科技创新与营销转型 - 公司启动了经典名方自研平台建设，并与多个研究机构签订合作协议，开展相关研究[7] - 速效救心丸与中国心血管健康联盟-胸痛中心合作项目取得突破进展，已完成病例入组337例，并成功纳入天津市120急救采购目录[7] - 公司在2024年上半年累计发表论文25篇，其中SCI论文7篇，展示了公司的科研实力[7] - 推动营销端“产品-渠道-区域”三个维度向“经营管理”转型，新架构强化了营销引领作用，通过贴近业务和赋能支持，提升了组织效率[7][8]