公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024H1业绩超预期，看好长期成长逻辑持续兑现，维持"买入"评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024H1实现营收22.96亿元（同比+25.6%），归母净利润4.16亿元（同比+37.8%），扣非归母净利润4.01亿元（同比+33.7%）[4] - 分季度来看，2024Q1/Q2营收分别同比+14.8%/+32.2%，归母净利润分别同比+45.2%/+36.2%[4] 产品与地区收入 - 拉链：2024H1实现营收12.59亿元，同比+24.0%；毛利率为42.89%（同比+0.34pct）[5] - 纽扣：2024H1实现营收9.27亿元，同比+27.1%；毛利率为42.09%（同比+0.27pct）[5] - 其他服装辅料：2024H1营收0.76亿元，同比+23.2%，收入占比为3.32%（同比-0.06pct）[5] - 国内/国际分别实现营收15.36/7.60亿元，同比+24.8%/+27.2%，国际收入占比提升0.41pct至33.1%[5] 产能与利用率 - 2024H1产能增长至纽扣59亿粒，拉链4.4亿米，产能利用率同比提升13.6pct至70.7%；其中海外产能占比提升至17.93%[5] 盈利能力与分红 - 2024H1毛利率为41.8%（同比+0.6pct），期间费用率为20.1%，同比-0.9pct，归母净利率18.1%，同比+1.6pct[6] - 2024年中期拟派发现金红利0.2元/股，现金分红比例达56.2%[6] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润为6.83/7.67/8.73亿元，对应EPS为0.58/0.66/0.75元，当前股价对应PE为21.2/18.9/16.6倍[4] 财务摘要和估值指标 - 2024H1总市值144.86亿元，流通市值125.18亿元，总股本11.69亿股，流通股本10.10亿股[2] - 近3个月换手率51.1%[3] - 2024H1营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等指标均有增长[7]