公司基本信息 - 报告日期：2024年08月15日 [1] - 公司名称：海目星（688559） [1] - 行业分类：机械工业/其他专用机械 [1] - 股票数据： - 收盘价：29.66元 [3] - 52周股价波动：21.50-51.99元 [3] - 总股本/流通A股：204/204百万股 [3] - 总市值/流通市值：6050/6050百万元 [3] 市场表现 - 海目星股价表现：自2023年8月至2024年5月，股价从-47.66%变动至0.34% [2] - 沪深300对比： - 1个月绝对涨幅：-7.2%，相对涨幅：-2.5% [4] - 2个月绝对涨幅：-16.7%，相对涨幅：-10.1% [4] - 3个月绝对涨幅：-4.6%，相对涨幅：4.9% [4] 财务数据及预测 - 主要财务数据及预测： - 营业收入：2022年4105百万元，2023年4805百万元，2024E 5391百万元，2025E 6213百万元，2026E 7166百万元 [6] - 营业收入增长率：2022年106.9%，2023年17.0%，2024E 12.2%，2025E 15.3%，2026E 15.4% [6] - 净利润：2022年380百万元，2023年322百万元，2024E 386百万元，2025E 461百万元，2026E 556百万元 [6] - 净利润增长率：2022年248.4%，2023年-15.4%，2024E 19.8%，2025E 19.5%，2026E 20.8% [6] - 全面摊薄EPS：2022年1.87元，2023年1.58元，2024E 1.89元，2025E 2.26元，2026E 2.73元 [6] - 毛利率：2022年30.5%，2023年29.2%，2024E 29.1%，2025E 29.0%，2026E 28.9% [6] - 净资产收益率：2022年18.6%，2023年13.7%，2024E 14.2%，2025E 14.7%，2026E 15.2% [6] 投资评级 - 投资评级：优于大市 [14] 公司事件及战略 - 海外拓展：公司收到海外头部车企客户的中标通知书，中标金额折合人民币约为12.5亿元，所有项目已完成合同签署 [8] - 固态电池业务：欣界能源拟向海目星采购2GWh电池自动化生产线设备，预计设备采购金额约为4亿元 [8] - 海外战略布局：公司在欧洲、北美、亚洲等多地设立8家海外子公司，与多家海外新能源动力电池头部企业形成密切互动 [9] - 固态电池设备布局：欣界能源现有固态电池产能已达200MWh，是全球首批商业化锂金属固态电池的企业，启动建设5GWh全球首条（能量密度≥450Wh/kg）GWh级别锂金属固态电池产线 [10] - 多领域布局：除锂电设备外，公司在光伏、3C、新型显示、医疗激光等领域均有布局，且获得了较大的技术突破 [11] - 订单情况：2023年公司全年新签订单约48亿元（含税），截至2023年12月31日，在手订单约为75亿元（含税），2024年一季度新签订单约8.5亿元（含税），在手订单累计约71亿元（含税） [11] 盈利预测与估值 - 盈利预测：预计2024/2025/2026年归母净利润为3.86/4.61/5.56亿元；EPS为1.89/2.26/2.73元 [12] - 估值：给予公司2024年18-22倍PE估值，合理价值区间为34.02-41.58元/股，对应合理市值为69-85亿元 [12]