报告公司投资评级 - 公司为"买入"评级 [3] 报告的核心观点 主业经营稳健，产品销量增长带动业绩向好 - 公司三大核心产品脂肪胺、有机溶剂和香精香料上半年销量分别增长15%、-1%、67% [2] - 有机溶剂销售均价同比提高8.1% [2] 香精香料产能进一步扩大，助力公司长期成长 - 公司香料规模不断扩大，控股子公司江苏馨瑞拥有16000吨/年产能 [2] - 宁夏新化合成香料产品基地一期16650吨/年产能将逐步释放 [2] - 江苏馨瑞三期18000吨/年扩建项目已开工建设 [2] - 公司还将在宁夏基地新增7155吨香料产品产能 [2] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.34亿元、4.51亿元、5.53亿元 [3] - 当前市值对应PE估值分别为11.63/8.62/7.03倍 [3]