报告公司投资评级 - 腾讯的投资评级为买入，目标价为480港元[3] 报告的核心观点 - 腾讯第二季度业绩符合预期，非国际财务报告准则（IFRS）下的营业利润和净收入增长显著，主要得益于游戏业务的强劲增长和联营公司收益份额的增加[2] - 预计下半年收入增长将加速，主要由游戏业务推动，同时电子商务生态系统的建设将支持互联网消费业务的增长[2] 根据相关目录分别进行总结 游戏业务 - 游戏业务在第二季度实现稳健复苏，国内和国际游戏收入均同比增长9%，主要由《王者荣耀》、《和平精英》等游戏的复苏和《绝地求生移动版》的出色表现推动[3] - 预计下半年游戏收入增长率将加速至15%[3] 在线广告业务 - 在线广告收入在第二季度同比增长19%，主要由视频账户（VA）和长视频的强劲广告收入推动，尽管移动广告网络收入有所下滑[3] - 视频账户的广告收入同比增长超过80%，得益于用户参与度的增长和直播促销需求的强劲[3] 金融科技与商务服务 - 金融科技与商务服务在第二季度收入同比增长4%，金融科技业务实现个位数增长，支付收入增长放缓，消费者贷款收入下降，而商务服务部门保持两位数同比增长[3] 盈利增长 - 腾讯第二季度的营业利润率上升了5.8个百分点至53.5%，主要得益于高利润率的收入来源，如国内游戏、小程序游戏以及虚拟物品销售[3] - 预计非国际财务报告准则下的净利润将在2024年至2026年间保持18%的复合年增长率[3] 财务预测 - 报告维持了2024至2026财年的运营利润预测基本不变，并将非IFRS净收入预测上调5-8%，以反映联营公司收益份额的增加[2] 目标价格和评级 - 基于股东权益总额（SOTP）得出的目标价为480港元，维持买入评级[3]