报告公司投资评级 - 买入|首次覆盖 [2] 报告的核心观点 - 积极开拓海外市场，内生+外延助力全年高增 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价：24.61元 - 总股本/流通股本：2.36亿股 / 1.94亿股 - 总市值/流通市值：58亿元 / 48亿元 - 52周内最高/最低价：42.98元 / 21.35元 - 资产负债率：50.6% - 市盈率：15.79 [5] 公司业绩 - 2024年上半年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润：19.9亿元 / 19.9亿元 / 1.54亿元 / 1.54亿元，同比+28.85% / +28.85% / +52.66% / +55.48% - 单Q2实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润：10.39亿元 / 10.39亿元 / 0.91亿元 / 0.9亿元，同比+23.29% / +23.29% / +27.38% / +21.18% [8] 核心要点 - 美洲地区表现亮眼，BF业务在手订单充分，软糖产线落地后进入商业化订单阶段 - 分品类看，软胶囊/片剂/粉剂/软糖/饮品/硬胶囊/其他剂型/其他业务分别实现营收8.9亿元 / 1.42亿元 / 1.42亿元 / 4.86亿元 / 1.4亿元 / 0.98亿元 / 0.8亿元 / 0.14亿元，分别同比+26.8% / -17.5% / +13.29% / +60.55% / -14.36% / +70.16% / 315.26% / 270.72% - 分地区看，中国/美洲/欧洲/其他地区分别实现营收8.32亿元 / 7.29亿元 / 2.95亿元 / 1.36亿元，分别同比+4.22% / +65.42% / +13.78% / +185.71% [9] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年营收预测为43.97亿元 / 50.8亿元 / 56.84亿元，同比增长22.74% / 15.55% / 11.88% - 预计2024-2026年归母净利润预测为3.87亿元 / 4.62亿元 / 5.30亿元，同比增长37.79% / 19.41% / 14.71% - 预计未来三年EPS分别为1.64元 / 1.96元 / 2.25元，对应当前股价PE分别为15倍 / 13倍 / 11倍，首次覆盖给予"买入"评级 [11]