报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现优异 - 2024年上半年收入/归母净利润同比增长25.6%/37.8%至23.0亿/4.2亿元 [2] - 钮扣和拉链业务收入分别增长27.1%和24.0%,毛利率均有所提升 [3] - 产能利用率从57.1%提升至70.7%,订单产销两旺 [3] 国际业务增长强劲 - 2024年上半年国际收入增长27.2%,快于国内收入增速24.8% [4] - 越南工业园已于2024年3月开业,未来将加速公司国际化战略 [4] 分红政策符合预期 - 2024年中期分红2.34亿元,分红率56.2%,符合公司年初分红指引 [5] - 公司自上市以来累计分红21次,分红率较高 [5] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年收入和归母净利润将分别增长17%/14%/13%和25%/14%/14% [6] - 当前市值对应PE为21X/18X/16X,公司竞争优势明显,维持"买入"评级 [6]