报告公司投资评级 - 京基智农（000048.SZ）的投资评级为“增持(首次)”[序号][1] 报告的核心观点 - 京基智农的生猪养殖业务成为收入主力，养殖成本稳步下降，并持续推进提升养殖规模，伴随猪周期的上涨周期，有望进一步拓宽收入和盈利上升空间[序号][12] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为14.49元，总市值为77亿元，总股本为531百万股，流通股本为523百万股，52周价格范围为13.45-22.07元，日均成交额为87.16百万元[序号][3] 市场表现 - 报告未提供具体市场表现数据，仅提供了市场表现的图示[序号][5] 生猪养殖业务 - 2024Q2生猪养殖业务实现扭亏为盈，归母净利润为1.46亿元至2.06亿元，同比增长124.69%-217.10%[序号][7] - 生猪养殖成本稳步下降，2024H1完全成本为14.84元/kg，2024Q2降至14.40元/kg，预期将在年末突破13.50元/kg[序号][8] - 2024H1生猪养殖业务实现累计出栏104.59万头，同比增长24.04%，累计销售收入16.90亿元，同比增长38.41%[序号][9] 房地产业务 - 房地产业务持续推进存量去化，2024H1房地产项目交付数量较上年同期大幅减少，房地产业务收入占比降至20-25%[序号][11] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为110.41、129.08、133.85亿元，EPS分别为1.89、2.27、2.10元，当前股价对应PE分别为7.7、6.4、6.9倍[序号][12]