公司投资评级 - 维持 "买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年，金石资源实现营业收入11.19亿元，同比增长100.20%；归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%。主要得益于包头"选化一体"项目的业绩贡献 [3] - 公司围绕"资源+技术"战略布局，各重点新项目运转顺利，如包头"选化一体"项目和湖南金石智造项目 [3] - 公司积极推进全球化布局，蒙古国项目的境外投资事项已办理完毕，未来将加快预处理项目建设和矿山开采工作 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司营业收入及净利润大幅增长，主要来自金鄂博氟化工的无水氟化氢销售收入和包钢金石萤石粉的贸易收入 [3] - 包头"选化一体"项目贡献显著，金鄂博氟化工和包钢金石共实现归母净利润5,914.99万元，同比增加2807.5% [3] 新项目和全球化布局 - 包头"选化一体"项目进展顺利，3条选矿生产线共生产萤石精粉25.28万吨，8条无水氢氟酸生产线根据市场情况轮流投入试生产 [3] - 蒙古国项目取得重要进展，境外投资事项ODI手续已办理完毕，采矿权转让事项获批，未来将推进矿山开采和资源整合 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-26年公司归母净利润分别为4.63亿元、6.96亿元和9.31亿元，考虑到常山金石矿山停产整顿和锂云母精矿价格下滑等因素，下调盈利预测 [3] - 公司作为萤石行业龙头企业，随新增产能逐步放量，成长空间广阔 [3]