报告公司投资评级 - 伟星股份（002003.SZ）的投资评级为“买入（维持）”[3] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年上半年业绩超预期，收入和归母净利润分别同比增长25.6%和37.8%[9][10] - 公司积极推进海外产能扩张和全球化战略，国际业务收入增速较快[18] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本为11.69亿股，总市值为141.23亿元，一年内股价最低为8.98元，最高为13.53元，近3个月换手率为43.92%[4] 收益表现 - 相对收益表现：1个月为-5.70%，3个月为9.62%，1年为41.29%[6] - 绝对收益表现：1个月为-9.78%，3个月为0.61%，1年为27.76%[6] 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入23.0亿元，同比增长25.6%，归母净利润4.2亿元，同比增长37.8%[10] - 分季度来看，24Q1和24Q2的收入分别同比增长14.8%和32.2%，归母净利润分别同比增长45.3%和36.2%[11] 分品类收入 - 钮扣、拉链、其他服饰辅料和其他业务的收入分别占总收入的40.4%、54.8%、3.3%和1.5%，收入分别同比增长27.1%、24.0%、23.2%和52.2%[12] 分地区收入 - 国内和国际业务收入分别占总收入的66.9%和33.1%，收入分别同比增长24.8%和27.2%[13] 产能利用率 - 2024年上半年，公司产能利用率为70.7%，同比提升13.6个百分点，其中国内和国外产能利用率分别为75.5%和49.6%，分别同比提升16.6和4.9个百分点[14] 毛利率和费用率 - 2024年上半年，毛利率同比提升0.6个百分点至41.8%，期间费用率同比下降0.9个百分点至20.1%[15][16] 其他财务指标 - 存货2024年6月末较年初增加28.8%至7.8亿元，存货周转天数为93天，同比减少5天[17] - 应收账款2024年6月末较年初增加46.6%至6.8亿元，应收账款周转天数为45天，同比增加1天[17] - 经营净现金流上半年为3.9亿元，同比增加59.9%[17] 盈利预测与估值 - 上调公司24~26年盈利预测，归母净利润较前次盈利预测分别上调7%，对应24/25/26年EPS分别为0.61/0.70/0.79元，24/25/26年PE分别为20/17/15倍[20]