报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 金盘科技布局欧美高端电力设备市场，通过"新质生产力"助力公司长远发展 [1] 根据相关目录分别进行总结 收入划分 - 海外市场收入增速高增：2024H1公司外销收入7.91亿元，同比+48.53%，受益于全球新能源行业及AI人工智能的蓬勃发展 [2] - 国内非新能源领域收入高增：内销收入21.10亿元，同比-10.02%，主要因为国内新能源销售收入同比下降19.29%；非新能源领域如重要基础设施、发电及供电、新基建销售收入分别同比+104.69%、+67.41%、+83.38% [3] 盈利性 - 2024H1公司销售毛利率为23.36%，同比+1.60pcts；销售净利率为7.55%，同比+0.95pcts [3] - 2024Q2公司销售毛利率为21.71%，环比-3.68pcts；销售净利率为7.87%，环比+0.71pcts [3] - 展望未来，随着海外订单逐步交付，海外订单盈利水平高于国内市场，预计将带动公司盈利逐步提升 [3] 在手订单及后续展望 - 截至2024H1末，公司在手订单65.62亿元（不含税），同比+29.88%，其中外销订单28.49亿元，同比+180.16% [3] - 公司已扩大在墨西哥的产能，并在墨西哥及美国做好全线产品产能扩产准备，同时欧洲已完成波兰工厂和欧洲销售及售后服务总部的布局，预计产能2024Q4落地，公司海外订单有望持续高增 [3] 数字化赋能及产品研发 - 公司数字化制造优势日益凸显，2024年上半年，数字化整体解决方案业务合计签订订单总金额达4.76亿元（不含税） [3] - 公司加速AI赋能，启动人工智能垂类专业大模型项目，助力提升管理效率和生产效率，同时为数字化业务版图增加新产品 [3] - 公司成功研发海上风电漂浮式机舱内置干式变压器即将进入试点总装阶段，已研发并批量生产针对海外不同区域的110/120kV等级定制化液浸式变压器产品，积极拓展"海上+海外"新市场 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润为6.51/10.27/15.58亿元，对应2024-2026年PE为25.9/16.4/10.8倍 [3]